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动力煤期现货价格在基差平水线小幅波动

作者:铁矿石期货开户 来源:铁矿石期货开户 日期:2019-05-28

  5月以来,动力煤(586, -1.00, -0.17%)期现货价格走势开始分解,期货主力1909合约价格由月初的616元/吨高位跌至600元/吨以内,而在现货市场方面,晋陕蒙煤炭主产地受安全查看和煤管票限制的影响,产值开释速度受阻,产地库存低位运转。详细来看,陕西和鄂尔多斯区域煤价以上调为主,陕西榆林市煤矿供应紧缺局势尤为严重,至5月中期,部分煤矿已经将5月的煤管票竭尽,部分大矿出产以保长协和内部客户为主,外销较少,部分客户已转移至内蒙古收购。山西晋北区域供应平稳,部分高硫煤价格有所下调,但全体库存低位运转,价格回调起伏有限。尽管国家发改委于5月14日核准批复了内蒙古上海庙矿区巴愣煤矿、陕西永陇矿区麟游区园子沟煤矿等两个煤矿项目,合计产能为1600万吨/年,但本年以来的实践产值开释速度明显低于预期。国家统计局最新数据显现,4月全国原煤产值为2.9亿吨,同比仅增加0.1%,增速较上月回落2.6个百分点;1—4月原煤产值为11.1亿吨,同比微增0.6%,其中山西累计同比增加8.6%,内蒙古累计同比增加6.5%。5月17日,黑龙江某铁矿(767, 12.50, 1.66%)又发作矿难事故,短期来看,煤炭行业的安检力度将难以解绑放松,煤炭产值开释难以提速,上游煤炭供应偏紧的局势料延续。在中游,近期尽管呼铁局下调了唐呼线的铁路运费,西安铁路局也下调了发往南方和北方港口的运费,但环渤海港口煤炭本钱倒挂问题仍然难以消解。当时三西区域5500大卡动力煤发往北方港口本钱倒挂30—60元/吨,高本钱对港口煤价形成中心支撑,难有下降空间。即使下流需求疲弱,终端用户压价收购,但贸易商也不会大幅赔本甩货,这也是近期港口成交冷清的原因。 当时下流水泥建材行业即将进入夏日错峰出产,动力煤收购热情退温。电煤需求没有进入旺季,滨海电厂日耗60万吨,低于2018年同期水平,库存已累库至1630万吨,远高于2018年同期水平,库存可用天数已突破26天,将进一步抑制电厂的收购意愿。与此同时,本年的核电和水电双双发力,核电发电量同比增速超30%,水电增速达20%,接下来南方又进入梅雨季节,来水增多,水电的发电量将继续走高,挤占火电发电份额。由此预计,在6月中旬之前电厂耗煤将维持当时水平,库存存在进一步累库的风险,高库存将压制煤价表现空间。全体来看,当时动力煤期货价格跌落反映了下流需求端疲弱不振,而坚硬的产地和港口价格则反映了供不应求。矿方定量出货,港口贸易商囤货而沽,本钱要素将支撑煤价难以顺畅跌落,期货价格的跌落空间也有限。因此,动力煤期现货价格将仍然围绕基差平水线小幅动摇。

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